Schepen aangevallen, lading in beslag genomen: Russische schaduwvloot gaat failliet

Vandaag zijn er interessante updates vanuit de Russische Federatie.

In Rusland heerste tevredenheid over de stijgende olieprijzen als gevolg van de oorlog in Iran, in de hoop de inkomsten te verhogen en de westerse sancties te omzeilen. Echter, zelfs de verhoogde prijzen konden de kosten die de Russische schaduwvloot onlangs heeft gemaakt niet compenseren, waardoor Rusland dieper in de verliezen en het begrotingstekort wordt gedreven.

De oorlog in Iran leek Moskou aanvankelijk een zeldzame economische kans te bieden, aangezien verstoringen in de Straat van Hormuz de wereldwijde olieprijzen deden stijgen. Terwijl het tanker-verkeer stilviel en de markten in paniek raakten, steeg de prijs van Russische Urals-ruwe olie in India naar bijna 100 dollar per vat, het hoogste niveau sinds het begin van de grootschalige invasie in Oekraïne. Gesteund door een tijdelijke Amerikaanse ontheffing voor Indiase aankopen, verdiende Rusland plotseling tot 150 miljoen dollar per dag aan extra olie-inkomsten. In de eerste 12 dagen behaalde Moskou naar verluidt ongeveer 1,9 miljard dollar aan extra inkomsten, waarbij prognoses uitgingen van een totale meevaller van maximaal 5 miljard dollar tegen het einde van maart.

Op papier leek het de perfecte situatie in het voordeel van Rusland: geopolitieke chaos die de prijzen opdrijft en sancties die op een kritiek moment kortstondig werden versoepeld.

Dit bleek echter al snel bedrieglijk, aangezien de extra miljarden marginaal blijven in vergelijking met de omvang van de Russische oorlogsuitgaven en structurele economische verliezen. De directe militaire uitgaven hebben al de 250 miljard dollar overschreden, terwijl de totale economische schade sinds 2022 wordt geschat op meer dan 1,3 biljoen dollar.

Alleen al het Russische federale tekort is gestegen tot boven de 70 miljard dollar op jaarbasis. Zelfs een miljardeninjectie door hogere olieprijzen slaat nauwelijks een deuk in de financiële afgrond die de Russische begroting is geworden.

Belangrijker nog is dat deze winsten volatiel en tijdelijk zijn, afhankelijk van externe factoren. Zo zullen OPEC-landen die de olieproductie verhogen of het openstellen van de Straat van Hormuz deze winsten onmiddellijk tenietdoen, terwijl de kosten die Rusland door sancties en oorlog worden opgelegd constant zijn en escaleren. Het belangrijkste instrument van Rusland om sancties te omzeilen, de schaduwvloot, is zelf een financiële last geworden die jaarlijks meer dan 10 miljard dollar aan onderhoud kost. Sinds 2022 hebben door sancties gedreven kortingen en logistieke inefficiënties al naar schatting 166 miljard dollar aan potentiële inkomsten weggevaagd.

De Russische schaduwvloot opereert ook niet langer in een tolerante omgeving, maar in een steeds vijandiger klimaat. Meest recentelijk worden de handhavingsacties in heel Europa geïntensiveerd. De arrestatie van de tanker Sea Owl 1 door Zweden op basis van fraude-beschuldigingen signaleert een bredere trend: juridische druk richt zich nu rechtstreeks op bemanningen en documentatie. De onmiddellijke inbeslagname door Denemarken van een vaartuig dat gelinkt is aan gesanctioneerde handelsroutes bewijst verder dat deze onderscheppingen deel uitmaken van een gecoördineerde inspanning. Bovendien overweegt het Verenigd Koninkrijk openlijk militaire inbeslagnames op zee, terwijl Australië de sancties heeft uitgebreid naar meer dan 180 extra entiteiten en schepen. Elke aanhouding of inspectie veroorzaakt opeenvolgende vertragingen, en in de wereldwijde scheepvaart kan elke extra dag op zee tussen de 150.000 en 200.000 dollar kosten. Daarnaast zijn er extra boetes, zoals die van 10,9 miljoen dollar die de Belgische overheid heeft opgelegd aan de door haar aangehouden Russische schaduwvloottanker.

Tegelijkertijd nemen de fysieke risico's scherp toe. Volgens berichten bleef de Russische LNG-tanker Arctic Metagaz na de laatste Oekraïense drone-aanval nabij Malta brandend en stuurloos achter.

Schade van deze omvang haalt niet alleen schepen uit de vaart, maar brengt ook enorme vervangingskosten met zich mee, tussen de 100 en 150 miljoen dollar. Gecombineerd met eerdere verliezen en sabotagerisico's creëert dit een cumulatieve financiële last. Scheepseigenaren staan nu voor een harde keuze: blijven opereren onder aan Rusland gelinkte contracten met het risico op vernietiging, of zich volledig terugtrekken.

Verzekeringskosten hebben deze crisis naar een ander niveau getild. Oorlogsrisicopremies zijn in sommige gevallen met 500 tot 1000 procent gestegen, waardoor een kostprijs van ongeveer een miljoen dollar per reis is veranderd in maar liefst zeven miljoen dollar, wat tussen de 5 en 15 dollar per vat aan transportkosten kost. Voor exploitanten van de schaduwvloot is de situatie nog erger, aangezien velen erkende verzekeringen missen, waardoor ze gedwongen worden tot langere routes, overslag van schip naar schip en beperkte toegang tot havens. Deze inefficiënties verhogen het brandstofverbruik, verlengen de levertijden en stellen schepen bloot aan verdere inspecties of aanvallen.

Zelfs scheepvaartmaatschappijen die zich aan de regels houden, eisen nu hogere vrachttarieven voor het transport van Russische olie. Deze zijn de afgelopen maand bijna verdubbeld en gestegen met ongeveer 5 tot 8 miljoen dollar per reis, waardoor de korting die Moskou aan kopers moet bieden groter wordt. Dus terwijl de wereldwijde olieprijzen stijgen, dalen de netto-inkomsten van Rusland per vat.

Aanvankelijk vierden Russische analisten de oorlog in Iran als een financiële reddingslijn, in de verwachting dat hoge prijzen de begroting zouden stabiliseren en de sanctiedruk zouden compenseren. In plaats daarvan heeft de nieuwe oorlog de schaduwvloot nog minder houdbaar en nauwelijks winstgevend gemaakt, omdat de schepen op de zwarte lijst staan, worden vastgehouden, beschadigd raken of gedwongen worden tot kostbare omwegen over talrijke zeeën of te maken krijgen met verwoestende verzekeringskosten.

Over het geheel genomen stort de Russische illusie van een door olie gedreven herstel in onder het gewicht van de structurele realiteit. De Russische oorlogseconomie is afhankelijk van het in stand houden van complexe en kostbare logistiek onder constante druk, en zelfs recordhoge olieprijzen kunnen de groeiende inefficiënties en risico's niet compenseren.

De schaduwvloot, ooit gezien als de economische reddingslijn van Moskou, draagt nu bij aan de financiële druk die zij juist had moeten wegnemen, waardoor Rusland steeds meer blootgesteld wordt aan een faillissement terwijl de kosten sneller stijgen dan de inkomsten.