.svg){kind=small}
Dzisiaj najważniejsze wiadomości napływają z Rosji.
Wydatki tego kraju osiągają poziomy nieobserwowane od czasu upadku Związku Radzieckiego, podczas gdy dochody z ropy i gazu spadają w rekordowym tempie. Przy rozpadającej się wewnętrznej gospodarce — Rosja zbliża się do finansowego punktu krytycznego, który jej właśni analitycy określają teraz jako czteromiesięczne odliczanie do systemowej katastrofy.
Rosyjscy urzędnicy finansowi poinformowali Władimira Putina, że kraj może stanąć w obliczu poważnego kryzysu finansowego w ciągu czterech miesięcy. Wysokie stopy procentowe i rosnąca inflacja zbiegają się w krytycznym punkcie, który zdaniem urzędników może stać się nie do opanowania jeszcze przed latem.
To odwrócenie trendu następuje po krótkotrwałym boomie konsumpcyjnym, napędzanym przez wysokie premie za podpisanie kontraktów wojskowych, wypłaty za śmierć żołnierzy oraz wyższe płace w przemyśle zbrojeniowym — co tymczasowo wpompowało znaczną gotówkę do tradycyjnie biedniejszych gospodarstw domowych. Ta nagła płynność finansowa napędziła otwieranie nowych restauracji, małych sklepów luksusowych i punktów usługowych, gdyż całe gospodarki wiejskie i prowincjonalne zaczęły obracać się wokół tych wojennych wypłat. Jednak haczyk polega na tym, że te zastrzyki gotówki są jednorazowe — a gdy zostaną wydane, pieniądze bezpowrotnie znikają.
Jednocześnie główne gałęzie przemysłu obronnego borykają się z problemami mimo ogromnego finansowania państwowego. Jak zapewne pamiętacie — fabryki takie jak główny rosyjski producent czołgów, Ural-wagon-zawod, zwolniły od dziesięciu do pięćdziesięciu procent swoich pracowników z powodu braku zamówień. Po wyczerpaniu jednorazowych wypłat i ograniczeniu działalności przez kluczowych producentów — mikro-gospodarki podtrzymywane przez ten przepływ gotówki zaczynają się zapadać.
Wczesne wskaźniki tego załamania są już widoczne, w tym fala zamknięć restauracji w miastach i zwolnienia w sektorach usługowych. Tendencje te odzwierciedlają słabnący popyt konsumencki i zaostrzające się warunki kredytowe — co systematycznie uszczupla dochody rządu i jego pole manewru fiskalnego, potęgowane przez spadające przychody w sektorze eksportu energii.Przed wojną ropa i gaz stanowiły od czterdziestu do pięćdziesięciu procent dochodów rosyjskiego budżetu federalnego. Jednak obecne szacunki sugerują, że udział ten spadł do około dwudziestu dwóch procent. Na ten spadek składa się kilka czynników — takich jak sankcje ograniczające dostęp do rynków zachodnich oraz wzmożona kontrola transportu morskiego w celu przeciwdziałania rosyjskiej "fantomowej flocie". W ostatnim czasie Indie ograniczyły zakupy rosyjskiej ropy o blisko trzydzieści procent, co zmusiło Rosję do magazynowania około stu czterdziestu milionów baryłek niesprzedanej ropy na tankowcach. Dane o przychodach ze stycznia wskazują na najniższy dochód z energii od pięciu lat — o połowę mniejszy w porównaniu z tym samym miesiącem ubiegłego roku — co eliminuje główny bufor, który historycznie pozwalał Kremlowi amortyzować wstrząsy gospodarcze.
Przed wojną ropa i gaz stanowiły od czterdziestu do pięćdziesięciu procent dochodów rosyjskiego budżetu federalnego. Jednak obecne szacunki sugerują, że udział ten spadł do około dwudziestu dwóch procent. Na ten spadek składa się kilka czynników — takich jak sankcje ograniczające dostęp do rynków zachodnich oraz wzmożona kontrola transportu morskiego w celu przeciwdziałania rosyjskiej "fantomowej flocie". W ostatnim czasie Indie ograniczyły zakupy rosyjskiej ropy o blisko trzydzieści procent, co zmusiło Rosję do magazynowania około stu czterdziestu milionów baryłek niesprzedanej ropy na tankowcach. Dane o przychodach ze stycznia wskazują na najniższy dochód z energii od pięciu lat — o połowę mniejszy w porównaniu z tym samym miesiącem ubiegłego roku — co eliminuje główny bufor, który historycznie pozwalał Kremlowi amortyzować wstrząsy gospodarcze.
W międzyczasie rosyjskie wydatki wojskowe osiągnęły najwyższy poziom od dziesięcioleci, przy czym około czterdzieści procent budżetu krajowego jest obecnie przeznaczane na obronę i bezpieczeństwo. Fundusze te wspierają produkcję amunicji, zakupy dronów, wypłaty dla żołnierzy kontraktowych oraz odszkodowania dla ofiar. Do tej pory rosyjskie wydatki wojenne gwałtownie przyspieszyły, osiągając w tym roku oszałamiającą kwotę trzystu pięćdziesięciu miliardów dolarów. W rezultacie rosyjski fundusz rezerwowy spadł do połowy poziomu sprzed wojny i wynosi obecnie zaledwie około czterdziestu dwóch miliardów euro — co odzwierciedla tempo, w jakim Kreml wyprzedaje aktywa na pokrycie kosztów militarnych. Mimo tych wydatków i mobilizacji gospodarczej — Rosja nie odnosi żadnych decydujących korzyści strategicznych ani taktycznych na polu bitwy, podczas gdy koszty utrzymania operacji stale rosną. Brak równowagi między wydatkami a wynikami na froncie staje się obciążeniem strukturalnym — zwłaszcza że Ukraina i jej partnerzy utrzymują bardziej odporną bazę finansową, mimo że ich łączne wydatki wojenne do tej pory są niższe niż te rosyjskie.
Rekordowo niskie dochody w połączeniu z rekordowo wysokimi wydatkami tworzą deficyt strukturalny, który powiększa się szybciej, niż rząd jest w stanie go zrównoważyć poprzez podatki lub pożyczki. Jeśli prognozowany kryzys się zmaterializuje — Rosja może stanąć w obliczu szoku bankowego wywołanego ucieczką depozytów, gwałtownej dewaluacji rubla oraz przymusowych cięć w wydatkach cywilnych.
Inflacja przyspieszyłaby, gdyby rząd zaczął drukować pieniądze na pokrycie zobowiązań, a budżety regionalne miałyby trudności z utrzymaniem podstawowych usług. Skumulowany efekt byłby kurczeniem się aktywności gospodarczej, co fundamentalnie podważa zarówno wewnętrzną stabilność Rosji, jak i jej zdolność do kontynuowania wysiłku wojennego.
Ogólnie rzecz biorąc, wyłaniający się obraz pokazuje państwo zbliżające się do granic swoich możliwości finansowych. Ostrzeżenie ze strony rosyjskich urzędników odzwierciedla nie tylko doraźną presję fiskalną, ale także długoterminowe konsekwencje prowadzenia konfliktu o wysokiej intensywności przy kurczących się źródłach dochodów. Szersza implikacja jest taka, że trajektoria gospodarcza Rosji staje się coraz bardziej zależna od aktorów zewnętrznych — zwłaszcza tych w Azji — co wprowadza własne ograniczenia strategiczne. Sytuacja ta sugeruje, że nawet bez nagłego kolapsu w ciągu czterech miesięcy — widoczne obecnie słabości strukturalne będą kształtować opcje Rosji przez nadchodzące lata.
.jpg)
Komentarze